2022年1-7月，北方華創(chuàng)統(tǒng)計(jì)設(shè)備中標(biāo)數(shù)量同比+7.7%，其中Q1同比+110%。根據(jù)我們對(duì)2020年以來(lái)北方華創(chuàng)歷史中標(biāo)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)，從2020年初到2022年7月，北方華創(chuàng)中標(biāo)了478臺(tái)設(shè)備。2020年，北方華創(chuàng)中標(biāo)191臺(tái)設(shè)備，其中薄膜沉積設(shè)備27臺(tái)，刻蝕設(shè)備26臺(tái)，熱處理設(shè)備41臺(tái)，拋光設(shè)備9臺(tái)。2021年，北方華創(chuàng)共中標(biāo)161臺(tái)設(shè)備，包括42臺(tái)刻蝕設(shè)備、28臺(tái)薄膜沉積設(shè)備、24臺(tái)熱處理設(shè)備、21臺(tái)清洗設(shè)備、21臺(tái)真空設(shè)備，中標(biāo)上海中心大廈、華虹半導(dǎo)體等不同項(xiàng)目。從2022年初至7月，已有126件設(shè)備中標(biāo)，同比增長(zhǎng)+7.7%。我們預(yù)計(jì)今年北方華創(chuàng)中標(biāo)的國(guó)產(chǎn)設(shè)備數(shù)量會(huì)進(jìn)一步增加。

7月國(guó)內(nèi)廠商可統(tǒng)計(jì)中標(biāo)設(shè)備161臺(tái)，環(huán)比增長(zhǎng)38.79%。7月，國(guó)內(nèi)廠商精密測(cè)量電子、中微公司、北方華創(chuàng)均中標(biāo)設(shè)備，武漢精密測(cè)量中標(biāo)武漢天馬微電子有限公司130臺(tái)測(cè)試設(shè)備；華清科中標(biāo)北京燕東微電子技術(shù)有限公司3臺(tái)輔助設(shè)備；中美公司中標(biāo)杭州吉海半導(dǎo)體有限公司2臺(tái)刻蝕設(shè)備；北方華創(chuàng)分別中標(biāo)綿陽(yáng)BOE光電科技有限公司和北京理工大學(xué)的一臺(tái)蝕刻設(shè)備。

生產(chǎn)周期擴(kuò)張+局部替代，上游材料+設(shè)備零部件板塊增長(zhǎng)的邏輯始終清晰。NAND長(zhǎng)江存儲(chǔ)器第二工廠將于今年年底投產(chǎn)，計(jì)劃每月增加20萬(wàn)片存儲(chǔ)芯片產(chǎn)能，月總產(chǎn)能將達(dá)到30萬(wàn)片。近期產(chǎn)能的快速擴(kuò)張將帶動(dòng)上游原材料的消費(fèi)，不僅使晶堆Xtacking工藝對(duì)硅片的需求翻倍，也使雙升的前驅(qū)體、靶材等材料的均價(jià)供不應(yīng)求。各種材料的國(guó)內(nèi)制造商有足夠的增長(zhǎng)勢(shì)頭，以滿足高經(jīng)濟(jì)機(jī)會(huì)。上游材料板塊，上海半導(dǎo)體硅片龍頭公司、國(guó)內(nèi)目標(biāo)行業(yè)龍頭、半導(dǎo)體材料平臺(tái)龍頭雅克科技有望深度受益。

建議注意:

半導(dǎo)體材料及設(shè)備:鄭凡科技/友研新材料/雅克科技/上海硅業(yè)/華豐測(cè)控/北方華創(chuàng)/上海新陽(yáng)/中威公司/晶測(cè)電子/長(zhǎng)川科技/鼎龍股份/安吉科技/拓晶科技/梅生上海/多氟多/中聚鑫/清逸光電；

IDM:文泰科技/三安光電/時(shí)代電氣/士蘭威/楊潔科技；

晶圓代工+封裝測(cè)試:華虹半導(dǎo)體/SMIC/長(zhǎng)電科技/通富微電子/華天科技/馮至科技；

半導(dǎo)體設(shè)計(jì):納新威/東威半導(dǎo)體/廣海信息/盛邦/思瑞普/蘭琪科技/聲光電子/陳靜/瑞新威/中盈電子/星美半導(dǎo)體/宏偉科技/信捷能/全志科技/恒軒科技/富漢威/趙一創(chuàng)新/威爾/卓勝威/京鳳鳴

風(fēng)險(xiǎn):疫情持續(xù)惡化，產(chǎn)業(yè)政策變化，國(guó)際貿(mào)易爭(zhēng)端加劇，下游行業(yè)需求達(dá)不到預(yù)期。